Макроэкономическое регулирование платежного баланса

Значение платежного баланса как статистического построения. Важнейшим источником систематизированной информации о состоянии и динамике развития внешних экономических связей страны, отражающим степень ее вовлеченности в международное разделение труда, выступает платежный баланс.

Платежный баланс отражает фактически осуществленные платежи, связанные с внешнеэкономическими операциями резидентов страны с остальным миром за определенный период времени. В платежном балансе выделяются два основных счета (раздела):

• счет текущих операций;
• счет операций с капиталом и финансовый счет. В их пределах принято выделять 4 вида промежуточных балансов:
• торговый баланс;
• баланс счета текущих операций;
• баланс движения капитала;
• баланс официальных расчетов.

Обратим внимание на ту связь, которая существует между счетом текущих операций и счетом движения капитала (финансовым счетом). В первом приближении такую связь нам
позволяет обнаружить известная формула ВВП по потоку расходов: Y = C + I + G + Xn.

Если из обеих частей уравнения вычесть потребление (С) и государственные закупки (G), то левая часть уравнения (Y – С – G) есть не что иное, как выражение сбережений (S). Тогда формула ВВП предстанет в таком виде: S = I + Xn. Это означает, что внутренние сбережения используются как источник для финансирования инвестиций и чистого экспорта. Следовательно, если инвестиционные проекты превышают внутренние сбережения страны, то такие проекты финансируются за счет внешних источников.

В итоге между счетом текущих операций и счетом движения капитала обнаруживается следующая зависимость. активное сальдо по текущим операциям (торговый баланс) может уравно- вешиваться оттоком капитала из страны. если страна имеет дефицит по текущим операциям, то последний может компенсироваться притоком иностранного капитала.

Регулирование платежного баланса. Ухудшение состояния платежного баланса обычно связывают с отрицательным сальдо баланса расчетов по официальным резервным счетам, когда имеет место сокращение экспорта и «бум импорта», растет внешняя задолженность правительства и хозяйствующих субъектов, сокращается приток капитала и нарастает его вывоз, когда заметно сокращаются валютные резервы страны.

Объектами регулирования выступают в первую очередь все те факторы, которые оказывают отрицательное воздействие на состояние баланса товаров и услуг, а также баланса счета капитала и т.п.

В прикладном аспекте объектами регулирования выступают экспорт и импорт товаров и услуг, валютно-обменные операции, миграция капитала и рабочей силы, международные
кредитные отношения и т.п.

Применительно к платежному балансу среди объектов регулирования следует выделить:

• внутренние (эндогенные) процессы, которые могут подвергаться суверенному регулированию со стороны органов государственного управления;
• внутренние и внешние (экзогенные) процессы, регулирование которых ограничено принятыми страной международными обязательствами или действующими процедурами (например, это может касаться обменного курса, процентной ставки, таможенного режима и т.д.).

Формы и методы регулирования. Методы регулирования платежного баланса традиционно можно разделить на административные и чисто экономические.

При этом главенствующую роль имеет валютная политика страны. Особое влияние на состояние платежного баланса оказывает национальная денежная система. Инвестиции и наращивание экономического потенциала страны позволяют изменить динамику экспорта и улучшить позиции страны в международном обмене товарами и услугами. В кратковременном периоде
при регулировании платежного баланса могут использоваться обычные методы торговой политики страны (стимулирование экспорта и регламентация импорта).